בלוג

בשלב זה, לאחר שהכרת את הנתונים ההיסטוריים של הירידות בשווקים – אני מקווה שהפאניקה נחלשה (לפחות קצת), אתה יותר רגוע, פחות מושפע מהכותרות בתקשורת, ומסוגל לכלכל את צעדיך בצורה רציונאלית על סמך עובדות. 

על מנת לתרגם את הנתונים ההיסטוריים שהובאו לעיל, לפעולות שכל אחד יכול ליישם בתיק ההשקעות שלו – להלן מספר עקרונות שלפיהם אני פועל בתיק ההשקעות שלי בעת ירידות משמעותיות בשווקים, בצירוף הסבר קצר לצד כל אחד מהם. 

מובהר, כי הדרך שבה אני מנהל את השקעותיי אינה מחייבת ובוודאי אינה מתאימה לכל אחד. ולכן, על כל אחד להפעיל שיקול דעת, ולנהל את השקעותיו בהתאם לצרכיו ולנתוניו האישיים.  

מה אני עושה בעת ירידות משמעותיות בשווקים?

1. שותה מים קרים ונרגע.

   לא משנה מה קרה בשוק (קורונה, אינפלציה, פלישה לאוקראינה וכו') – כנראה שזה לא סוף העולם.

   אירועים כאלה ואחרים ישפיעו על השוק בטווח הקצר, אולי אפילו בצורה קיצוניות, אולם לאורך זמן – השפעתם שולית, ובמוקדם או במאוחר השוק ישוב לעלות.

   בנוסף, מכיוון שאני משקיע בקרנות מחקות מדדים בלבד (להבדיל ממניות ספציפיות) – אני לא מוטרד מהאפשרות שתיק ההשקעות שלי יימחק לחלוטין.

   (אם אתה חושב אחרת, וסבור שסוף העולם הגיע – תוציא ת'כסף מהבורסה ורוץ לבזבז אותו, כל עוד אתה יכול). 

2. ירידות בשווקים משמשות אותי לצורך רכישות בלבד – לעולם איני מוכר ניירות ערך בעת ירידות. 

   העיקרון המוביל במסחר הוא: "לקנות בזול ולמכור ביוקר", ולא להפך. 

   לכן, אני מנצל את המחירים הנמוכים על מנת לרכוש סחורה חדשה. 

   אני לא מוכר את תיק ההשקעות שלי בירידות, מכיוון שאין כל דרך לדעת מראש, האם הירידות הן תיקון קל שיחלוף בתוך ימים, או תחילתו של שוק דובי. 

3. לא מנסה לתזמן את השוק.

   הסיכויים שלי לתזמן את השוק – קלושים. לכן, אני כלל לא מנסה לתזמן או לנבא כיצד השוק ינהג בטווח הקצר. 

   אני מבצע פעולות בתיק שלי בהתאם למה שהשוק כבר עשה, ולא מנסה לנחש מה השוק יעשה בעתיד, ומתי. 

   על בסיס אותו עיקרון, אני לא מטריד את עצמי בשאלה: "האם בעתיד אפשר יהיה לרכוש את "הסחורה" מחירים נמוכים יותר?". 

   היה ויתמזל מזלי ובעתיד המחירים יהיו נמוכים יותר? אנצל את ההזדמנות בבוא הזמן, וארכוש "סחורה" נוספת באמצעות כסף חדש. 

   בינתיים, אם היו ירידות והמחיר הנוכחי מספיק אטרקטיבי בעיני – אני מבצע את הרכישה ומחליט על ההיקף שלה על סמך המחיר הנוכחי. 

4. מה קורה אם אני זקוק לכסף וצריך לממש את ניירות הערך שלי דווקא בעת ירידות בשווקים?

   זו אחת הטעויות הבסיסיות ביותר שמהן יש להימנע בעת ביצוע השקעות בשוק ההון. 

   על מנת להימנע מהצורך למכור ניירות ערך בתזמון הכי גרוע מבחינתך (בעת ירידות משמעותיות בשווקים), לפני שאתה משקיע בשוק ההון, יש לעמוד ב 3 תנאי סף:

   א. צבור קרן ביטחון בגובה הוצאות המחייה שלך למשך 3 עד 6 חודשים. 

   ב. וודא שאין לך חובות, פרט למשכנתא (רצוי שלא יהיו לך חובות כלל, וודאי לא כאלה שהריבית השנתית בגינם עולה על 4%). 

   ג. השקע אך ורק כספים שלא תזדקק להם במהלך 5 השנים הקרובות. 

   אם תעמוד בתנאי הסף הנ"ל – לא יהיה לך צורך לממש את תיק ההשקעות שלך דווקא בעת ירידות בשווקים. 

5.  מה קורה אם בצעתי רכישה, ואז השוק ירד עוד?

   מצוין! כעת יש הזדמנות לרכוש ניירות ערך נוספים במחיר אף יותר אטרקטיבי. 

   אני תמיד לוקח בחשבון שהירידות עלולות להחריף, ולכן, גם לאחר ירידות חזקות, אני מקפיד לשמור ברשותי כח קנייה מסוים, על מנת לנצל ירידות נוספות אם תהיינה. 
   
   היה והשוק יורד עוד – אני רוכש עוד. 
   
   

6. ואם הירידות אכן הולכות ומחמירות?

   מצוין! בהנחה שאתה משקיע במדדים (להבדיל ממניות ספציפיות) – הירידה בתיק ההשקעות לא תגרום למחיקתו, והיא זמנית בלבד. 

   מכיוון שכך, ככל שהירידות מחריפות – מחירי הרכישה הופכים לאטרקטיביים יותר, ובנוסף – גוברים הסיכויים לשינוי המגמה ומעבר למגמת עלייה. 
   
   בדיוק בשביל המצבים האלה, אני מקפיד להשאיר ברשותי כח קנייה מסוים, גם לאחר ירידות חזקות בשווקים. 

   בד בבד, ככל שהתיק יורד, אני נוטה להיות אגרסיבי יותר, ומקצה חלק גדול יותר מתיק ההשקעות לקרנות מחקות מדדים ופחות לאג"ח.  

7. ואם הירידות מתארכות מעבר לצפוי?

   כאמור, לרוב השוק מגיע לשיא השפל בתוך 3 עד 6 חודשים* מרגע שהחלו הירידות. 

   מרגע שהשוק הגיע לשיא השפל, מתחילה לרוב מגמת עלייה, ובתוך כשנה*, השוק חוזר לרמות שמהן החלו הירידות. 

   *הנתונים הנ"ל מבוססים על הנתונים ההיסטוריים של שוק ההון ב 92 השנים האחרונות, אולם ייתכן שהירידות בשווקים בעתיד תהיינה קצרות או ארוכות יותר. 

   אם הירידות מתארכות מכל סיבה שהיא – אין סיבה להיכנס ללחץ, אלא לנצל את את המצב לטובתך לרכישת "סחורה" נוספת במחירים נמוכים.
   
   בנוסף, מכיוון שרוב המשקיעים עובדים ומתפרנסים – התארכות תקופת הירידות מאפשרת להם לחסוך ולהקצות כספים נוספים להשקעה בשוק ההון.  

8. כמעט תמיד, אני מחזיק אג"ח בתיק ההשקעות שלי

   כשהשוק יורד בצורה משמעותית ואין לך כח קנייה (כסף פנוי לניצול הירידות) – ירידות משמעותיות בשוק עלולות להיות מטרידות ומדאיגות מאוד. 

   לעומת זאת, כאשר יש לך כח קנייה – ירידות בשווקים הן מהנות וכיפיות מאוד. 

   למעשה, הביצועים הכי טובים מושגים בעליות מתחתית של התרסקויות קשות. 

   זו הסיבה, שכמעט תמיד אני מחזיק אג"ח בתיק ההשקעות שלי (האג"ח משמש אותי לרכישת קרנות מחקות מדדים, בעת שיש ירידות בשווקים).  

9. אני פועל בשוק במרווחי זמן קבועים – אחת לרבעון בלבד. 

   זו לא תהיה טעות חמורה לבצע רכישה נוספת כל אימת שיש ירידות, אבל ספק אם יש טעם בכך – מה גם שאינך מעוניין "לבזבז" את כל כח הקנייה שלך על ירידות שוליות יחסית. 

   אני אסביר:

   כפי שראית, על סמך הנתונים ההיסטוריים – ברוב המקרים הירידה אל שיא השפל אורכת כ 3 עד 6 חודשים.

   לכן, אין טעם "לזנק" על כל ירידה קלה  במחירים על מנת לרכוש עוד ניירות ערך, "לבזבז" את כל כוח הקנייה שלך על ירידות שוליות יחסית, ולהסתכן בכך, שבעת הירידות המשמעותיות – כבר לא יישאר לך כסף לרכישה נוספת…

   אם מדובר בירידות משמעותיות – סביר להניח שיהיה לך מספיק זמן לנצל אותן לטובתך, ותספיק לרכוש ניירות ערך בזול גם אם תפעל אחת לרבעון. 
   
   אני לוקח בחשבון שלא אצליח "לתפוס" את כל ההזדמנויות בשוק, אבל מקווה לתפוס את רובן.
   
   הבחירה שלי לפעול אחת לרבעון בלבד, היא סוג של פשרה: מחד, מאפשרת לי לצמצם את הזמן ותשומת הלב שאני מקדיש למסחר בשוק ההון. מאידך, אינה פוגעת בתשואות התיק.

    

    

10. אני נמצא בשוק תמיד. 

    
    כאמור, השוק אינו עולה בקצב אחיד, אלא בפרצי עליות חדים ואקראיים לחלוטין, שלא ניתן לחזות או לתזמן.  
    
    הדרך ליהנות ממלוא פוטנציאל השוק היא לשהות בו תמיד, בד בבד עם ניצול התנודתיות של השוק על מנת לרכוש בזול ולמכור ביוקר.  

    לאור האמור, אני נמצא בשוק תמיד, ולעולם לא יוצא ממנו לחלוטין (בין אם לאחר עליות משמעותיות, ובין אם אני חושב שצפויות ירידות בטווח הקרוב). 

11. אם אני נמצא בשוק תמיד, מתי אני מממש רווחים?

    כאמור, בעת ירידות בשווקים – אני אך ורק קונה.
    
    מכאן, שאת הרווחים אני מממש בעת עליות בלבד!

    כפי שראית בהיסטוריית השווקים הדוביים והשוריים (הגרף האחרון שלעיל), משך השווקים השוריים ארוך פי 5 ממשך השווקים הדוביים – לכן, יש מספיק זמן והזדמנויות לממש רווחים. 

    חשוב לציין, שגם בעת ממוש רווחים (בתקופות גאות בלבד) – אני מממש רק חלק מהרווחים, ומשאיר מספיק הון בשוק על מנת לאפשר לו להמשיך לצמוח. 

    כאמור, אין דרך לתזמן את השוק.
    
    לכן,  גם לאחר עליות משמעותיות, ואפילו אם נשברו שיאים חדשים – יש סיכוי גבוה שהשוק ימשיך לעלות עוד. 

    זו הסיבה, שאני לעולם לא יוצא לחלוטין מהשוק. 

    [כאן תוכל לצפות בהרכב תיק ההשקעות הפרטי שלי, בו אני מיישם את העקרונות שבמאמר זה, לרבות פירוט תשואות והסברים לגבי השינויים שאני מבצע בתיק ההשקעות מדי רבעון].